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G锦化调研简报

时间:06-03-23 00:00    来源:东北证券

公司为我国主要的氯碱生产企业之一,也是环氧丙烷的主要生产商之一;

2004 年以来,公司的经营业绩得到持续性改善,目前P/B 仅0.77倍,存在价值低估;

公司预计2005 年业绩同比增长150%,EPS 为0.07 元;

2006 年,公司在大股东清欠和重组预期下,经营业绩仍有改善的空间;

综合考虑公司的资产状况及盈利能力,以及潜在的重组价值,以公司2005 年预测每股净资产3.45 元计算,公司股票的合理定价区间为3.11~3.80 元之间,对应P/B 为0.90~1.10 倍;

基于公司的基本面状况正得到持续性改善,以及偏低的P/B 水平,给予公司股票“审慎推荐”的投资评级。