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锦化氯碱(000818):TDI 项目有望提升公司的盈利能力

时间:08-08-05 00:00    来源:天相投资

存在重组的可能。公司的大股东锦化集团目前已进入破产重整程序。锦化集团一直在寻求引入战略投资者,一旦集团重整获得突破,公司重组可能性极大,届时公司的基本面将有很大的改观。

我们预计08年公司净利润同比增长227%,08-10年的EPS为0.20元、0.56元和0.79元,对应的动态市盈率分别为50倍、18倍和12倍,目前的市盈率较高,暂时给予“中性”的投资评级,但公司未来两年盈利能力较强,具有较好的成长能力,值得进一步关注。

风险提示:TDI生产装置是否能够按照预计投产时间顺利进行存在一定不确定性;TDI生产工艺复杂,公司TDI装置能否正常运转存在一定风险。