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电子元件行业:军民深度融合格局初显,军民融合企业将迎发展机遇

发布时间:2016-10-23    研究机构:长江证券

事件描述

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平10月19日在北京参观第二届军民融合发展高技术成果展,他强调,要继续把军民融合发展这篇大文章做实,加快形成军民深度融合发展格局。第11届珠海航展将于11月1日开幕,本届航展恰逢中国航展举办20周年,将会有包括飞机、雷达、导弹等在内的60多个型号900多件现役武器装备将亮相,备受瞩目中国航空发动机集团也将首次参展,短期内军工主题催化剂十足。

事件评论

军民融合阶段性成果丰硕。本次成果展系统地展示党的十八大以来军民融合发展的阶段性成果,北斗导航卫星、水下机器人,可替代进口器件的精密光学仪器,军民通用计算机和射频集成电路等先进高技术产品获得了集中展示。近年来军民融合已经上升到国家战略,在政策大力扶持和军工装备升级的巨大需求下,拥有核心技术的民参军企业将迎来新一轮发展机遇。

军民融合意义重大。军转民能够推动军用技术向民用领域扩散,为工业转型升级提供重要支撑,催生出规模庞大的民用高技术产业,美国公布阿波罗计划投入产出比1:14,由此可见军转民能够极大地带动国民经济的发展。民参军能够提高生产效率,倒逼国营军工企业进行改革,同时也能够发挥民营企业在新兴技术等领域的优势,最大程度上参与到国防建设,增强国家国防实力。

军民融合大潮中电子行业受益最为确定。电子行业是通信、计算机及网络、数字音视频等系统和终端产品发展的基础,对武器装备信息化起着支撑作用,根据全军武器装备采购信息网的数据,民参军项目中,份额最大的行业为电子设备制造业,占比为23.20%,可见军工电子在军民融合中潜力巨大,将迎来新的发展机遇。

我们看好军民融合的长期投资机会,推荐军工产业链不断完善、加码车载夜视、经营出现拐点的红外探测龙头高德红外,MLCC结构优化、特种陶瓷取得突破的火炬电子,国产GPU业务高速增长、小型专用化雷达差异化发展的景嘉微,建议关注方大化工和久之洋。

风险提示:军民融合进度不及预期;电子行业发展不及预期

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